禾业电气

 

一路走来，有过风风雨雨，有过泥泞坎坷，幸好才有幸运之神的眷顾，让你一路劈荆斩棘，化险为夷，终于有一天，幸运女神告诉了你真想，帮助你的，不是女神，而是你自己，你自己的信念。正如这跌宕起伏的钢价，唯有信念不变。

1、7月30日，唐山市生态环境部草拟《8月份全市大气污染防治强化管控方案》的通知。按照此方案的规定，唐山地区钢厂8月份的限产情况相比7月的确会稍微宽松一些，体现在（1）降低了唐山地区部分钢企烧结机（球团）、高炉的停限产比例；（2）减少了部分高炉停限产的钢企数量。据Mysteel初步测算，预计8月影响铁水量约7.65万吨/天，较7月限产测算量（不含26-28日闷炉影响）下降约9万吨/天，较7月26-28日限产影响量高值下降约21.02万吨/天，较当前值下降5.18万吨/天。届时保守估算产能利用率或维持在76%左右，较当前高炉产能利用率上升约10%。2、中共中央政治局2019年7月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

 

钢材价格：昨日唐山钢坯3560元/吨，环比下跌10元每吨。上海地区螺纹3780元/吨，环比降40元/吨；上海地区热轧3700元/吨，环比跌20元/吨；螺卷价差110元/吨，环比增10元每吨。

 

利润：钢价受需求偏弱及宏观利空影响持续下跌，但铁矿(670, -28.00, -4.01%)石价格自高位大幅回落，现货利润显著扩大，当前螺纹和热轧现货长流程税后利润处于100-200元/吨区间。

 

产量：上周日均铁水产量219.34万吨，环比降6.4万吨，同比降3.52万吨。1日公布的螺纹周产量377.99万吨，环比增2.24万吨；热轧周产量323.6万吨，环比降8.2万吨。本周五大钢材品种产量环比上周下降7.74万吨，8月限产相对较7月特别月末放松，后期产量有小幅回升。

 

库存：上周螺纹库存环比上升16.26万吨，热轧环比上升6.64万吨，库存增幅均较上周小幅走扩。在产量整体下降的情况，成本库存仍保持增长，螺纹、热轧表观需求持续不振。基差：10月合约螺纹基差73元/吨，1.97%，热轧基差42元/吨，1.15%，盘面下跌幅度更大导致近期基差走扩，但从历史来看仍在较低水平。

 

行情预判：上周五大钢材品种在产量下降的情况下，库存持续累积，成材表观需求不佳，当前钢材价格面临成本支撑，但需注意铁矿石价格持续下跌后钢价成本下移问题。从6月地产数据来看，短期需求虽然能维稳，但销售和新开工增速下行，远期需求有隐忧。此外，中央经济工作会议再次确认坚持房住不炒，且首次提出不将房地产作为短期刺激经济的手段，结合前期银保监会对于房地产信托的窗口指导等举措，下半年地产行业或面临一定调控压力。

 

操作上，当前基差处于偏低水平，现货表现偏弱，盘面上行阻力大，受国内外宏观利空影响，盘面持续调整，铁矿石价格大幅下跌导致成材成本支撑下移。